（報(bào)告出品方/作者：浙商證券，程兵、鄭毅）

1 兩大政策引爆信創(chuàng)萬(wàn)億規(guī)模市場(chǎng)，基礎(chǔ)軟件與應(yīng)用軟件國(guó)產(chǎn) 替代空間廣闊

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信息安全發(fā)展的基礎(chǔ)，也是“新基建”的重要內(nèi)容，其核心在于 通過(guò)行業(yè)應(yīng)用拉動(dòng)構(gòu)建國(guó)產(chǎn)化信息技術(shù)軟硬件底層架構(gòu)體系和全周期生態(tài)體系，解決 核心技術(shù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)“卡脖子”問(wèn)題。以產(chǎn)業(yè)鏈的角度進(jìn)行區(qū)分，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)可以被分為五 個(gè)大類，分別是基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、云計(jì)算、應(yīng)用軟件、以及信息安全。 真正的技術(shù)落差在于基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件：從全球與中國(guó)市場(chǎng)的技術(shù)成熟 度方面來(lái)看，無(wú)論是云計(jì)算，還是信息安全層面，我國(guó)與世界技術(shù)成熟度水平的差距 都較小，而在基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件方面的差距較大。在當(dāng)下國(guó)產(chǎn)替代政策 頻出的背景下，補(bǔ)短板就成為了信創(chuàng)生態(tài)國(guó)產(chǎn)替代的重中之重。但是，生態(tài)的建立無(wú) 法一蹴而就，基礎(chǔ)硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件三者緊密相連，相比于芯片技術(shù)的成熟 度尚與發(fā)達(dá)國(guó)家有較大差距，應(yīng)用軟件和基礎(chǔ)軟件的國(guó)產(chǎn)替代是目前更加觸手可及且 有能力做到的替代方向。

1.1 國(guó)產(chǎn)替代政策頻出之下，軟件替代勢(shì)在必行

79 號(hào)文件推動(dòng)八大重點(diǎn)行業(yè)信創(chuàng)，市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)萬(wàn)億：2022 年 9 月 28 日國(guó)資委 79 號(hào)文件指出政府明文規(guī)定 2027 年前完成 2 8 N 的黨政與八大重點(diǎn)行業(yè) 100%國(guó)產(chǎn)替 代，替換范圍包括芯片、基礎(chǔ)軟件以及應(yīng)用軟件，2022 年 11 月底前報(bào)送方案并從 2023 年度開(kāi)始由企業(yè)黨組書(shū)記直接匯報(bào)進(jìn)度，國(guó)產(chǎn)替代化經(jīng)費(fèi)全面納入企業(yè)預(yù)算 范疇。其中基礎(chǔ)軟件占最重要產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的 60%，并位列緊迫度最高的全面替換層級(jí)。 應(yīng)用軟件則屬于應(yīng)替就替范圍。 根據(jù)零壹智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2021 年政策點(diǎn)名的 2 8 N 整體國(guó)產(chǎn)滲透率僅在 10%左右， 距離 2027 年前 100%全替代的目標(biāo)仍有一段距離，長(zhǎng)線看來(lái)國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間廣闊。 截至 2021 年末，我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 6886.3 億元，黨政與金融行業(yè)分別以 57.01% 和 29.55%的信創(chuàng)落地實(shí)踐率領(lǐng)跑，其余七大重點(diǎn)行業(yè)市場(chǎng)也逐漸打開(kāi)，預(yù)測(cè)至 2025 年整體信創(chuàng)市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá) 2 萬(wàn)億以上，奠定行業(yè)長(zhǎng)線邏輯。

基礎(chǔ)軟件領(lǐng)跑替代需求：《全國(guó)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系建設(shè)指南》明確 2023 年底 前初步完成 1 32 N 政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺(tái)中主題庫(kù)、基礎(chǔ)庫(kù)與地方數(shù)據(jù)資源庫(kù)的建 設(shè)，并在 2025 年前全面完成包括區(qū)縣數(shù)據(jù)庫(kù)在內(nèi)的電子政務(wù)系統(tǒng)建設(shè); 現(xiàn)階段雖 然電子公文系統(tǒng)市場(chǎng)已進(jìn)入存量階段，但電子政務(wù)系統(tǒng)轉(zhuǎn)型與建設(shè)需求仍未滿 足。此外黨政信創(chuàng)三期試點(diǎn)將于今年驗(yàn)收，因此年末億級(jí)招標(biāo)大單頻現(xiàn)，中短期 基礎(chǔ)軟件信創(chuàng)需求集中爆發(fā)。 縱觀兩大政策，國(guó)家自主安全邏輯的驗(yàn)證與政府推動(dòng)全面實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的決心一覽無(wú) 余。我們認(rèn)為在相關(guān)政策大力推動(dòng)之下，國(guó)產(chǎn)信創(chuàng)企業(yè)會(huì)迎來(lái)前所未有的發(fā)展契機(jī)。

1.2 信創(chuàng)行業(yè)多點(diǎn)開(kāi)花，基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件將成國(guó)產(chǎn)替代主陣地

79 號(hào)文件對(duì)于替代迫切性分級(jí)的指導(dǎo)框架，傳達(dá)了政府對(duì)于信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)替代的決 心與“重點(diǎn)突破、協(xié)同發(fā)展”的發(fā)展方案?？v觀信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的五個(gè)方面，無(wú)論是 技術(shù)水平壁壘還是現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局，我們均認(rèn)為基礎(chǔ)軟件和應(yīng)用軟件擁有較多的 國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。其中，應(yīng)用軟件又因?yàn)榘l(fā)展起步較早，未來(lái)爆發(fā)潛力或不如基 礎(chǔ)軟件。 基礎(chǔ)硬件：硬件領(lǐng)域分為底層硬件和基礎(chǔ)設(shè)施，其中底層硬件包括芯片、固件 等，基礎(chǔ)設(shè)施包括存儲(chǔ)設(shè)備、整機(jī)和通訊設(shè)施等，在 CPU、芯片領(lǐng)域，2020 年國(guó) 外企業(yè)市場(chǎng)占比超 90%，技術(shù)壁壘較高，因此短期內(nèi)或難以見(jiàn)到替代成效。

基礎(chǔ)軟件：基礎(chǔ)軟件的主要作用是為應(yīng)用軟件對(duì)系統(tǒng)資源、數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)資源的訪 問(wèn)和管理提供支撐，為應(yīng)用軟件的開(kāi)發(fā)、部署和運(yùn)行提供平臺(tái)，具體包括操作系 統(tǒng)、中間件和數(shù)據(jù)庫(kù)。三者中，操作系統(tǒng)同樣面臨著國(guó)外企業(yè)的技術(shù)壁壘，中間 件市場(chǎng)已較為成熟，只有數(shù)據(jù)庫(kù)具備短期可預(yù)見(jiàn)的替代成果，在面臨數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù) 迭代的浪潮下，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)已經(jīng)具備超過(guò)外國(guó)廠商的技術(shù)，因此且有良好的替代 基礎(chǔ)。 平臺(tái)軟件：包括云平臺(tái)（IaaS、 PaaS、 SaaS）和低代碼平臺(tái)等。由于平臺(tái)軟件在 國(guó)外開(kāi)源軟件的使用方面非常深入，導(dǎo)致較難實(shí)現(xiàn)自主可控。 應(yīng)用軟件：應(yīng)用軟件受益于早期國(guó)產(chǎn)替代的政策推動(dòng)，目前占我國(guó)信創(chuàng)份額超過(guò) 63%，屬于發(fā)展相對(duì)較成熟的部份，并且絕大部分應(yīng)用軟件已經(jīng)在過(guò)去數(shù)年的發(fā) 展中逐步替代，其與國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件的適配性是客戶考量的重點(diǎn)。 信息安全：信息安全是為數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)建立和采取的技術(shù)和管理的安全保護(hù)，分 為安全硬件、安全軟件、安全服務(wù)和云安全等。產(chǎn)業(yè)集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)格局較為 分散。

2 能力與空間兼?zhèn)?，?shù)據(jù)庫(kù)坐擁基礎(chǔ)軟件中最強(qiáng)替代實(shí)力

信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)軟件包含操作系統(tǒng)、中間件和數(shù)據(jù)庫(kù)，從國(guó)產(chǎn)替代的角度來(lái)看： 操作系統(tǒng)的替代之路仍然需要較長(zhǎng)的時(shí)間：國(guó)產(chǎn)替代操作系統(tǒng)的痛點(diǎn)不是技術(shù)難以攻 克，而是系統(tǒng)生態(tài)的碎片化，這也是國(guó)內(nèi)絕大部分廠商面臨的首要難題，系統(tǒng)生態(tài)涉 及各種應(yīng)用軟件以及底層硬件的適配，目前我國(guó)在信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)上仍有很多困難未解 決，大部分廠商也難以在短時(shí)間構(gòu)建出自主安全的生態(tài)，我們認(rèn)為雖然操作系統(tǒng)市場(chǎng) 潛力巨大，但仍需要各廠商穩(wěn)扎穩(wěn)打，無(wú)法急于求成。 中間件的替代程度已經(jīng)較高：根據(jù)計(jì)世數(shù)據(jù)顯示，從采購(gòu)單數(shù)來(lái)看，接近 70%的市場(chǎng)用 戶已選擇國(guó)產(chǎn)中間件產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)替代之勢(shì)已成定局。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)廠商的產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力基 本已趕上國(guó)外水平，價(jià)格與服務(wù)優(yōu)勢(shì)是實(shí)現(xiàn)替代的最大關(guān)鍵，我們認(rèn)為中間件雖然未 來(lái)空間或不如數(shù)據(jù)庫(kù)與操作系統(tǒng)，但能視為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)軟件市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代的標(biāo)桿行業(yè)看 待。

數(shù)據(jù)庫(kù)仍處在既能夠發(fā)展，又位于發(fā)展初期的時(shí)刻：近兩年來(lái)，四大外商市場(chǎng)份額縮 水超過(guò) 20%，國(guó)產(chǎn)廠商百家爭(zhēng)鳴，替代成效已初步實(shí)現(xiàn)。我們認(rèn)為相比于操作系統(tǒng)受制 于整體生態(tài)的培育，中間件發(fā)展已較為成熟，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)廠商具備更好的把握此輪信 創(chuàng)相關(guān)政策的條件，尤其是在金融與政府領(lǐng)域存在廣闊的發(fā)揮空間，總的來(lái)說(shuō)，數(shù)據(jù) 庫(kù)的國(guó)產(chǎn)替代之路是從 0 到 1 的進(jìn)階，是基礎(chǔ)軟件中最具成長(zhǎng)空間的一塊。

2.1 數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)規(guī)模超 600 億，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大

2025 年我國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)規(guī)模突破 600 億元：隨著政策對(duì)核心領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的明確 量化要求，數(shù)據(jù)庫(kù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的關(guān)鍵基礎(chǔ)部件，現(xiàn)階段其戰(zhàn)略性地位已經(jīng)提 升至前所未有的高度，依據(jù)國(guó)資委 79 號(hào)文件指出，預(yù)計(jì)到 2022 年底，1 32 的中 央與省級(jí)黨政機(jī)關(guān)將完成基于國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的應(yīng)用系統(tǒng)改造和建設(shè)工作，2023 年底 前初步完成包括區(qū)縣在內(nèi)的全國(guó)電子政務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，2027 年前實(shí)現(xiàn)八大重點(diǎn)行業(yè) 央國(guó)企完成全面國(guó)產(chǎn)替代。 隨著近年來(lái)全球數(shù)據(jù)量不斷攀升，相較于中間件和操作系統(tǒng)市場(chǎng)，數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)擁 有更高的可替代空間。根據(jù)賽迪顧問(wèn)測(cè)算，2021 年，我國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)保持快速增 長(zhǎng)，規(guī)模達(dá)到 223.5 億元，同比增長(zhǎng) 27.5％。預(yù)計(jì)到 2025 年，中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)規(guī) 模將達(dá)到 600.6 億元，CAGR 29.1%。

四大外商份額萎縮，國(guó)產(chǎn)替代成效初現(xiàn)：2021 年我國(guó)本地部署數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)愈發(fā)激 烈，除前兩大廠商 Oracle 和華為后，其余廠商市占率皆不足 10%?？v觀數(shù)據(jù)庫(kù)市 場(chǎng)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)仍然由四大海外廠商把持，然而其領(lǐng)導(dǎo)地位正逐年消逝 中。究其原因?yàn)樗拇笸馍虜?shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品以傳統(tǒng)集中式架構(gòu)為主，對(duì)日益龐大的數(shù)據(jù) 量力有不逮。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)顯示，2021 年 Oracle、Microsoft、IBM、SAP 四間外 企合計(jì)市占率達(dá) 46%，相較于 2019 年合計(jì) 66.8%的占比，市場(chǎng)份額縮水接近 20%。

國(guó)產(chǎn)廠商百家爭(zhēng)鳴，新興初創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)：當(dāng)前我國(guó)國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)呈現(xiàn) 百花齊放競(jìng)爭(zhēng)格局，市場(chǎng)參與者主要可分為老牌數(shù)據(jù)庫(kù)廠商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、硬件 廠商以及新興初創(chuàng)企業(yè)四類。

老牌數(shù)據(jù)庫(kù)廠商：新世紀(jì)初，武漢達(dá)夢(mèng)、人大金倉(cāng)、南大通用和神舟通用依托高 校平臺(tái)，在“九七工程“等國(guó)家政策引導(dǎo)下相繼誕生，希望能解決國(guó)內(nèi)廠商長(zhǎng)期 被 Oracle、IBM 等國(guó)外廠商“卡脖子”的問(wèn)題。在歷經(jīng) 20 余年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累 后，目前已在集中式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)領(lǐng)域具有深厚沉淀。 互聯(lián)網(wǎng)巨頭：近年來(lái)阿里云、華為云以及騰訊云等互聯(lián)網(wǎng)大廠也積極投身數(shù)據(jù)庫(kù) 市場(chǎng)，依托自身在云計(jì)算平臺(tái)的技術(shù)積累與開(kāi)源技術(shù)開(kāi)展云數(shù)據(jù)庫(kù)的研發(fā)推廣， 在解決企業(yè)自身數(shù)據(jù)庫(kù)需求的同時(shí)為市場(chǎng)提供了另一種選擇，阿里云在 2021 年公 有云部署關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)的市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到了 45%。它們的公有云技術(shù)天然契合 電商、短視頻與游戲等應(yīng)用場(chǎng)景，但是由于數(shù)據(jù)部署方式問(wèn)題，通常不會(huì)成為金 融和政府行業(yè)的選擇。

硬件廠商：中興通訊、浪潮軟件、新華三等運(yùn)營(yíng)商、軟件商、集成商為首的跨界 商家也在積極布局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)強(qiáng)大，主要是依托于硬件優(yōu)勢(shì)向產(chǎn)業(yè)鏈 鋪開(kāi)數(shù)據(jù)庫(kù)的銷售渠道，然而在自研率方面等存在較大分化。 新興初創(chuàng)企業(yè)：2015 年后，市場(chǎng)涌現(xiàn)了星環(huán)、巨衫、PingCAP 等一批新興初創(chuàng)企 業(yè)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)大多源自四大外商，主要布局分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，NoSQL 數(shù)據(jù)庫(kù)、 NewSQL 數(shù)據(jù)庫(kù)等多類型分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，此類廠商普遍專注金融與政府等細(xì)分領(lǐng) 域，具有較高自研實(shí)力，如星環(huán)數(shù)據(jù)庫(kù)代碼自主率已經(jīng)超過(guò) 90%。是市場(chǎng)上增速 最快的一類廠商。

金融與政府是推動(dòng)國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)最重要的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，2025 年兩者市場(chǎng)規(guī)模 達(dá)到 270 億：據(jù)賽迪顧問(wèn)測(cè)算，隨著金融信息化不斷推進(jìn)，金融行業(yè)對(duì)于信息技術(shù) 投資不斷加大。2021 年金融行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)規(guī)模為 45.2 億元，是我國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng) 份額占比最高的市場(chǎng); 政府領(lǐng)域近年來(lái)也成為了推動(dòng)本土數(shù)據(jù)庫(kù)廠商快速發(fā)展的重要市場(chǎng)，一方面是由于 政務(wù)信息化、智慧政務(wù)的全面開(kāi)展，另一方面是信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新在政府行業(yè)的率 先推廣以做表率，在最近的《中國(guó)國(guó)家機(jī)關(guān) 2021 年數(shù)據(jù)庫(kù)軟件協(xié)議供貨采購(gòu)項(xiàng)目 成交公告》國(guó)產(chǎn)廠商份額已經(jīng)超過(guò) 90%，其價(jià)值已經(jīng)初步得到了市場(chǎng)認(rèn)可。據(jù)賽迪 顧問(wèn)測(cè)算，2021 年政府行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)規(guī)模為 41.1 億元。 “十四五”期間，金融、政府是數(shù)據(jù)庫(kù)作為最主要的兩大市場(chǎng)。據(jù)賽迪顧問(wèn)測(cè)算， 預(yù)計(jì)到 2025 年，政府市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 121.9 億元。金融領(lǐng)域由于業(yè)務(wù)類型及客戶 需求的變化，信息化建設(shè)會(huì)加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)到 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 153.7 億元。 金融與政府作為國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)的領(lǐng)頭羊，兩者在 2025 年共同貢獻(xiàn)了約 270 億的 市場(chǎng)規(guī)模。

金融領(lǐng)域多采用國(guó)外數(shù)據(jù)庫(kù)，預(yù)留國(guó)產(chǎn)替代空間：金融行業(yè)對(duì)于數(shù)據(jù)庫(kù)的性能、生 態(tài)、穩(wěn)定性有更高的要求，2020 年 Oracle、IBM 兩家外企占據(jù)我國(guó)金融數(shù)據(jù)庫(kù) 74% 市場(chǎng)份額，現(xiàn)階段國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)已從邊緣系統(tǒng)建設(shè)向核心系統(tǒng)拓展，整體水平逐步提 升，我們認(rèn)為未來(lái)隨著行業(yè)信創(chuàng)的持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)廠商的市場(chǎng)份額有望持續(xù)攀升， 國(guó)產(chǎn)替代空間大。

分布式數(shù)據(jù)庫(kù)契合市場(chǎng)需求成為未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)：政策要求 100%實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的 2 8 N 政府及重點(diǎn)行業(yè)央國(guó)企是未來(lái)五年數(shù)據(jù)庫(kù)需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)，而這些客戶對(duì) 數(shù)據(jù)安全性敏感度較高，數(shù)據(jù)使用量巨大。分布式數(shù)據(jù)庫(kù)不僅能最高性價(jià)比地滿足電子化政務(wù)系統(tǒng)的海量數(shù)據(jù)需求，同時(shí)由于數(shù)據(jù)多副本強(qiáng)一致特性，比需要部 署多套備份占用大量空間的集中式數(shù)據(jù)庫(kù)更為安全，因此天然契合政府與金融行 業(yè)核心需求。

2.2 中間件繼續(xù)發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)替代已成氣候

中間件是一種應(yīng)用于分布式系統(tǒng)的基礎(chǔ)軟件，位于操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、應(yīng)用軟件之 間，主要用于解決分布式環(huán)境下數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)訪問(wèn)、應(yīng)用調(diào)度、系統(tǒng)構(gòu)建、系統(tǒng)集 成和流程管理等問(wèn)題，是分布式環(huán)境下支撐應(yīng)用開(kāi)發(fā)、運(yùn)行和集中的平臺(tái)，因此也被 稱為“軟件中的軟件”。 中間件是實(shí)現(xiàn)大量敏感數(shù)據(jù)安全互連互通的關(guān)鍵，目前正逐步朝平臺(tái)化、云化、中臺(tái) 化進(jìn)階。從采購(gòu)單數(shù)來(lái)看，現(xiàn)階段超過(guò) 70%的市場(chǎng)用戶已選擇國(guó)產(chǎn)中間件產(chǎn)品，國(guó)產(chǎn)替 代成效明顯可見(jiàn)。我們認(rèn)為隨智慧政務(wù)的全面開(kāi)展與金融行業(yè)大數(shù)據(jù)體系的建設(shè)，國(guó) 產(chǎn)廠商有望秉持價(jià)格與服務(wù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)搶占 Oracle 與 IBM 留下的國(guó)產(chǎn)替代空間，成為 國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)軟件市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代的標(biāo)桿行業(yè)。

政策環(huán)境與技術(shù)迭代共同驅(qū)動(dòng)中間件市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)：得益于信創(chuàng)政策推動(dòng)政府、 金融等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速，以及云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)革新催化用戶數(shù)據(jù)庫(kù)、 應(yīng)用軟件等建設(shè)需求，中間件市場(chǎng)在橫向以及縱向發(fā)展皆得到擴(kuò)張。根據(jù)計(jì)世資 訊統(tǒng)計(jì)，2021 年我國(guó)中間件市場(chǎng)規(guī)模為 88.7 億元，預(yù)計(jì) 2026 年將提升至 144.2 億元，年復(fù)合增速約 13%?？剂恐虚g件的銷售一般存在與數(shù)據(jù)庫(kù)及操作系統(tǒng)捆綁 的情況，同時(shí)也受開(kāi)源和盜版因素影響，所以實(shí)際測(cè)算市場(chǎng)規(guī)模會(huì)更大。

中間件市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)廠商已逐步實(shí)現(xiàn)替代：2021 年我國(guó)中間件市場(chǎng)依然由 IBM 與 Oracle 主導(dǎo)，兩者憑藉高標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品形成的規(guī)模效應(yīng)、市場(chǎng)收購(gòu)及捆綁核心產(chǎn)品 銷售中間件等方式引領(lǐng)市場(chǎng)，但其份額加總相比 2018 年下降 3.3%。相較于仍處 于國(guó)產(chǎn)替代初期的數(shù)據(jù)庫(kù)以及僅實(shí)現(xiàn) 1.2%替代成效的操作系統(tǒng)，國(guó)產(chǎn)中間件廠商 已得到用戶更廣泛的認(rèn)可。據(jù)計(jì)世資訊研究表明，現(xiàn)階段行業(yè)用戶在數(shù)字化轉(zhuǎn)型 過(guò)程中更傾向選擇國(guó)內(nèi)較為領(lǐng)先的廠商，東方通、普元、寶蘭德、中創(chuàng)、金蝶等 國(guó)產(chǎn)廠商迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

從分類上來(lái)看，中間件主要可以分為基礎(chǔ)中間件、集成中間件及行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用平 臺(tái)，其中，基礎(chǔ)中間件是中間件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石，是獨(dú)立于硬件和操作系統(tǒng)之 上、承上啟下的關(guān)鍵一環(huán)，然而目前隨云應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施和大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的 新興中間件需求快速增加，近期項(xiàng)目中基礎(chǔ)中間件產(chǎn)品的采購(gòu)規(guī)模有降低趨勢(shì)， 但現(xiàn)階段基礎(chǔ)中間件依然是應(yīng)用的主流，2021 年市占率達(dá) 55%。 基礎(chǔ)中間件又可細(xì)分為應(yīng)用服務(wù)器中間件、消息中間件、交易中間件及門(mén)戶中間 件等，分別對(duì)應(yīng)平臺(tái)整合管理、通信、事務(wù)處理及集成界面等功能。其中，應(yīng)用 服務(wù)器中間件是當(dāng)前國(guó)產(chǎn)化替代的主要方向，做為集成不同應(yīng)用軟件至一個(gè)協(xié)同 工作環(huán)境的核心部件，相比于消息中間件、交易中間件發(fā)展較成熟，標(biāo)準(zhǔn)化程度 較高，應(yīng)用服務(wù)器中間件存在更多可塑性，目前眾多國(guó)產(chǎn)廠商皆以有能力提供與 國(guó)際水平并肩的產(chǎn)品。

價(jià)格與服務(wù)是國(guó)產(chǎn)廠商搶占市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力：由于中間件標(biāo)準(zhǔn)化程度高，頭部廠商 的產(chǎn)品性能差異相對(duì)有限，價(jià)格是影響國(guó)產(chǎn)替代的非常重要因素。根據(jù)計(jì)世資訊統(tǒng)計(jì)，如果以銷售金額作為統(tǒng)計(jì)口徑，2018 年 IBM、Oracle 在我國(guó)中間件市場(chǎng)中 的份額分別高達(dá) 30.7%和 20.4%；而如果以采購(gòu)單數(shù)作為統(tǒng)計(jì)口徑，兩家公司的 市占率則分別僅為 18.1%和 14.2%，國(guó)產(chǎn)廠商已搶占接近 70%的市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)替 代成效明顯可見(jiàn)。 國(guó)內(nèi)中間件廠商的單體合同金額遠(yuǎn)低于國(guó)外廠商：以 2018 年中間件合同的平均 金額為例，IBM、Oracle 分別是國(guó)內(nèi)主流廠商(東方通、普元信息、寶蘭德、中 創(chuàng)、金蝶)的 4.35、3.68 倍。此外，國(guó)產(chǎn)廠商作為行業(yè)后來(lái)者，更多地采用“農(nóng) 村包圍城市”的策略，因?yàn)榫邆漭^強(qiáng)的服務(wù)能力和響應(yīng)能力，能更好的滿足底層 客戶不同需求。

國(guó)產(chǎn)中間件各自為營(yíng)，政府金融行業(yè)替代空間大：國(guó)產(chǎn)中間件廠商主要參與者可 分為專業(yè)中間件廠商與互連網(wǎng)廠商二類，專業(yè)中間件廠商如東方通、寶蘭德、普 元信息、金蝶天燕和中創(chuàng)股份主要生產(chǎn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)中間件產(chǎn)品，目前產(chǎn)品性能大多 都已通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的兼容性適配測(cè)試，且不斷擴(kuò)展其下游應(yīng)用場(chǎng)景; 而互 連網(wǎng)廠商則以阿里云與騰訊云為代表，中間件產(chǎn)品主要為云應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施和大數(shù) 據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施提供支撐。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，由于各自參與者存在優(yōu)勢(shì)行業(yè)的差 異，目前整體呈現(xiàn)各自為營(yíng)的態(tài)勢(shì)。

從客戶結(jié)構(gòu)來(lái)看，中間件廠商下游客戶主要集中在政府、金融及電信領(lǐng)域，2019 年合計(jì)占比達(dá) 70%。近年來(lái)，在自主可控的國(guó)家信息安全戰(zhàn)略指導(dǎo)下，中間件的 用戶需求正朝多元化發(fā)展，從以電信和金融為主逐步擴(kuò)展到其它更多行業(yè)和中小 企業(yè)用戶; 從國(guó)產(chǎn)替代角度來(lái)看，政府與金融作為我國(guó)信創(chuàng)建設(shè)的表率行業(yè)，在相關(guān)政策大 力推動(dòng)下，給予國(guó)產(chǎn)中間件廠商廣闊的發(fā)揮空間。根據(jù)計(jì)世資訊針對(duì)廠商市場(chǎng)能 力與技術(shù)能力兩個(gè)維度的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估，Oracle 與 IBM 在金融和政府領(lǐng)域皆處于領(lǐng) 導(dǎo)者地位，東方通是唯一在政府領(lǐng)域進(jìn)入領(lǐng)導(dǎo)者象限的國(guó)產(chǎn)企業(yè)，而金融行業(yè)則 無(wú)國(guó)產(chǎn)廠商入圍。

中間件重要性與日俱增，平臺(tái)化、云化、中臺(tái)化是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)：隨信息技術(shù)不 斷革新，傳統(tǒng)中間件已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)需求，中間件從單一功能逐步走向平臺(tái) 化、云化、中臺(tái)化多元發(fā)展，不少?gòu)S商已開(kāi)始籌備智慧運(yùn)維、大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算 等方向。 平臺(tái)化：未來(lái)的中間件將不同業(yè)務(wù)系統(tǒng)集成到一個(gè)平臺(tái)，將各類子中間件整合成 更完整相互關(guān)聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)，但是這種“集成化”，并非簡(jiǎn)單拼湊，而需要各部分之間的深度交互融合，最后實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享達(dá)成數(shù)據(jù)流程一體化，減少下游客戶 的工作管理壓力。 云化：隨著政府推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并鼓勵(lì)企業(yè)上云的政策，國(guó)產(chǎn)中間件廠商如東方 通、寶蘭德、普元信息中創(chuàng)股份皆相繼投入云平臺(tái)、云中間件的研發(fā)以及與傳統(tǒng) 中間件的適配。然而云模式成本高昂，并非所有企業(yè)都能接受云模式，目前整體 仍處于發(fā)展階段。 中臺(tái)化：中臺(tái)和中間件都是強(qiáng)調(diào)能力的“去重”和“復(fù)用”，但針對(duì)的對(duì)象卻不盡 相同，中間件主要是系統(tǒng)之間的信息交互功能以及擔(dān)當(dāng)不同操作系統(tǒng)或操作系統(tǒng) 與應(yīng)用層之間的橋梁的作用，而中臺(tái)則是在此基礎(chǔ)上結(jié)合了企業(yè)具體的業(yè)務(wù)服 務(wù)。中間件與中臺(tái)的結(jié)合可以提供前臺(tái)更好的技術(shù)與服務(wù)支持。隨著企業(yè)數(shù)字化 轉(zhuǎn)型的發(fā)展，基礎(chǔ)平臺(tái)數(shù)據(jù)中臺(tái)已成為企業(yè)重點(diǎn)布局之一。

2.3 Centos 停服加速操作系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化替代步伐，云原生技術(shù)或?qū)⒋蜷_(kāi)新 方向

操作系統(tǒng)是基礎(chǔ)軟件的核心，是培育信創(chuàng)生態(tài)的基石。IT 基礎(chǔ)架構(gòu)在底層資源方面， 芯片的計(jì)算能力一直遵循著摩爾定律，以指數(shù)級(jí)的方式增長(zhǎng)；在上層應(yīng)用方面，軟件 已重新定義這個(gè)世界，當(dāng)資源供給與應(yīng)用需求以不平衡的速率發(fā)展時(shí)，如何將資源帕 累托最優(yōu)的分配給各個(gè)需求方就成為了重點(diǎn)難點(diǎn)，操作系統(tǒng)應(yīng)運(yùn)而生，所以可以說(shuō)操 作系統(tǒng)必然是推動(dòng)國(guó)產(chǎn)信創(chuàng)生態(tài)建設(shè)的抓手。然而，信創(chuàng)生態(tài)碎片化確是長(zhǎng)期以來(lái)制 約操作系統(tǒng)快速發(fā)展的關(guān)鍵因素，軟件生態(tài)的不完善，阻礙了應(yīng)用向國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)遷 移。 我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)具有較大的國(guó)產(chǎn)替代空間，并且也亟待技術(shù)發(fā)展，打破國(guó)外壟 斷的局面，但是操作系統(tǒng)并不是孤立存在的，它的發(fā)展難以一蹴而就，而是與其他領(lǐng) 域息息相關(guān)的，所以操作系統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)替代之路還有很長(zhǎng)的距離要走。

國(guó)內(nèi)操作系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模逐步增加，市場(chǎng)隱性空間巨大：當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)給國(guó) 產(chǎn)操作系統(tǒng)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，市場(chǎng)對(duì)于操作系統(tǒng)上游供應(yīng)鏈的擔(dān)憂呼喚國(guó)產(chǎn)操 作系統(tǒng)的發(fā)展，根據(jù)賽迪顧問(wèn)測(cè)算，2025 年我國(guó)國(guó)產(chǎn)操作市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 360.2 億，維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前，市面上非常主流的操作系統(tǒng)有 Windows、Android、 iOS、OS X 和 Linux，它們 5 類的全球市場(chǎng)占比，合計(jì)達(dá)到 96.57%。其中， Android 因手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備的興起，市占率最高，約為 40.71%。 國(guó)產(chǎn)的操作系統(tǒng)主要是以 Linux 上進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)為主，廠商的市占率也比較低。 以桌面操作系統(tǒng)為例，我國(guó)仍以 Windows 和 macOS 為主導(dǎo)，兩者合計(jì)的市占率達(dá) 到 90%左右。碎片化的生態(tài)決定了國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)較低的市占率，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)任 重道遠(yuǎn)。

Centos 停服造成市場(chǎng)缺口，國(guó)產(chǎn)替代必要性不言而喻：國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)市場(chǎng)，大多 是基于 Linux 為內(nèi)核的二次開(kāi)發(fā)，2021 年在所有的裝機(jī)量中 Linux 服務(wù)器操作系 統(tǒng)市場(chǎng)占有率達(dá)到 79.1%，且保持不斷增長(zhǎng)，而 Centos 正是 Linux 系統(tǒng)中的一個(gè) 重要分支。以各行業(yè)開(kāi)源服務(wù)器使用份額總體來(lái)講，Centos 在各個(gè)行業(yè)中占據(jù)較 大的使用份額，同時(shí)在政務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯。出于保障國(guó)家信息安全的目 的以及我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略考量，提升我國(guó)自研實(shí)力、破除國(guó)外廠商的壟斷 是操作系統(tǒng)發(fā)展的必由之路，近期 Centos 停服事件更是給我國(guó)敲響了警鐘，一個(gè) 無(wú)法更新的操作系統(tǒng)，安全性能也就無(wú)法保證，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。

中國(guó)目前已出現(xiàn)了一大批可用于國(guó)產(chǎn)替代的先行廠商，其中包括擁有中國(guó)第一個(gè) 具備國(guó)際影響力的 Linux 發(fā)行版本的深度 Deepin 操作系統(tǒng)、大規(guī)模實(shí)踐 CentOS Linux 替換遷移技術(shù)積累與創(chuàng)新，被譽(yù)為 Centos 替代首選的龍蜥操作系統(tǒng)；當(dāng)前 最流行的 Linux 桌面操作系統(tǒng) Ubuntu Kylin；面向廣大消費(fèi)者的統(tǒng)信 UOS；兼容 Centos 的國(guó)內(nèi)主流開(kāi)源操作系統(tǒng)之一的 OpenEuler 發(fā)行平臺(tái)等等。但不可否認(rèn)， 國(guó)內(nèi)各國(guó)產(chǎn)替代先行者們相比于 Windows 龐大的生態(tài)體系，還有較長(zhǎng)的路要 走。

國(guó)內(nèi)操作系統(tǒng)發(fā)展短期難有起色，與 Windows 相比，生態(tài)差距巨大：現(xiàn)階段，市 場(chǎng)上的國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)雖達(dá) 10 種以上，然而無(wú)論是在桌面操作系統(tǒng)還是服務(wù)器操作 系統(tǒng)，即便是處于第一梯隊(duì)的國(guó)內(nèi)廠商，也與國(guó)外廠商差距巨大。 從源代碼來(lái)看，Windows 系列以及 Linux 代碼量均在千萬(wàn)行級(jí)別，而國(guó)內(nèi) WPS 代 碼只在百萬(wàn)行，這還是金山軟件花費(fèi) 3 年重寫(xiě)的結(jié)果。 從應(yīng)用生態(tài)來(lái)看，根據(jù)計(jì)世數(shù)據(jù)顯示，與 Windows 適配的軟硬件共約 5100 萬(wàn)套， 而麒麟軟件、統(tǒng)信軟件適配的軟硬件最多也才 43 萬(wàn)套，差距明顯，即使是處于領(lǐng) 先地位的統(tǒng)信 UOS，也僅僅是滿足用戶的輕度辦公需求，缺乏專業(yè)應(yīng)用適配，喪 失絕大部分客戶。 因此我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)操作系統(tǒng)廠商已找到國(guó)產(chǎn)替代之路，但是不積跬步，無(wú)以至 千里，真正實(shí)現(xiàn)操作系統(tǒng)的全面替代，短期難以實(shí)現(xiàn)。

云操作系統(tǒng)市場(chǎng)空間巨大，云化是未來(lái)操作系統(tǒng)發(fā)展趨勢(shì)：伴隨著操作系統(tǒng)的產(chǎn) 生，以及之后持續(xù)的優(yōu)化和迭代，IT 的基礎(chǔ)架構(gòu)依次歷經(jīng)了五代的發(fā)展：中央計(jì) 算機(jī)、物理機(jī)、虛擬機(jī)、容器，以及目前正在興起的云原生。在這個(gè)過(guò)程中，IT 系統(tǒng)中資源分配的顆粒度越來(lái)越小，應(yīng)用程序的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)展也變得越來(lái)越敏捷。 從市場(chǎng)空間來(lái)看，廣泛的應(yīng)用需求使得信創(chuàng)云操作系統(tǒng)成為一個(gè)規(guī)模巨大，并具 備很高的發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)。根據(jù)計(jì)世資訊統(tǒng)計(jì)，中國(guó)信創(chuàng)云操作系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模在 2021 年約為 75 億元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，信創(chuàng)云操作系統(tǒng)的市場(chǎng)規(guī)模將以 33.5% 的復(fù)合增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)，到 2026 年達(dá)到 314 億元。相比傳統(tǒng) IT 產(chǎn)業(yè)生態(tài)，中 國(guó)在全球的云原生產(chǎn)業(yè)發(fā)展中擁有以下三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：中國(guó)巨大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模，全 世界最豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，倒逼技術(shù)層面的創(chuàng)新。

從行業(yè)滲透率來(lái)看，根據(jù)愛(ài)分析研究的測(cè)算，云原生近兩年在國(guó)內(nèi)企業(yè)的滲透率 呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，但在不同行業(yè)中存在一定差異。具體而言，云原生在包括廣 大城商行、農(nóng)商行、保險(xiǎn)、券商在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，以及政務(wù)機(jī)構(gòu)中的滲透率顯著 高于其他行業(yè)，并預(yù)計(jì)將從 2021 年的 40%左右進(jìn)一步增長(zhǎng)至 2025 年的 90%以 上；而制造、能源、零售、基金等行業(yè)對(duì)云原生的采用相對(duì)落后，預(yù)計(jì)云原生在 這些行業(yè)的滲透率將從 2021 年的約 20%增長(zhǎng)至 2025 年的 80%左右。 從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前，國(guó)內(nèi)主要的云操作系統(tǒng)廠商大致可主要分成三大類：一 類是提供互聯(lián)網(wǎng)工具的廠商，以微軟、阿里云、青云 QingCloud 等為代表，他們 依托自有產(chǎn)業(yè)資源，結(jié)合云計(jì)算技術(shù)，以互聯(lián)網(wǎng)組件的形式對(duì)外輸出云服務(wù)；一 類是提供軟硬件一體產(chǎn)品的廠商，典型代表是華為、浪潮、新華三等，他們的基 本策略是采用軟硬件一體的封閉或半封閉平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)軟硬件一體交付；還有一類 是提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的廠商，以 VMware、華云數(shù)據(jù)等為代表，他們基于用戶場(chǎng)景 化需求，打造模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化的云操作系統(tǒng)產(chǎn)品，并以軟件產(chǎn)品的形式獨(dú)立交 付。

3 通用工具類軟件格局已定，工業(yè)軟件替代缺口最大

應(yīng)用軟件一般分為通用工具和行業(yè)應(yīng)用兩大類。通用工具類主要包括辦公軟件、ERP、 VPN、CRM 等，行業(yè)應(yīng)用類則指主要服務(wù)于政務(wù)、金融、交通、航天、能源、電力等 行業(yè)的應(yīng)用軟件。 縱觀市場(chǎng)，我們認(rèn)為通用工具類軟件格局基本確立，行業(yè)應(yīng)用類軟件則呈現(xiàn)百花齊 放。其中，ERP、辦公軟件在中低端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代率已達(dá)較高水平，反觀在中高端市 場(chǎng)則因技術(shù)壁壘高，短期實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代難度大。此外，基于我國(guó)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)的政 策目標(biāo)與行業(yè)智能化水平逐步提升，工業(yè)軟件相比于黨政軟件的高普及率，是目前國(guó) 產(chǎn)替代缺口最大的領(lǐng)域之一。

3.1 工業(yè)軟件發(fā)展空間大，亟需國(guó)產(chǎn)替代突破“卡脖子”危機(jī)

工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增加，未來(lái)發(fā)展空間廣闊：工業(yè)軟件指專用于或主要用于 工業(yè)領(lǐng)域，可以提高工業(yè)企業(yè)的研發(fā)、制造、生產(chǎn)管理水平和工業(yè)裝備性能的軟 件。按照制造業(yè)生產(chǎn)周期，可分為研發(fā)設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)制造類、運(yùn)維服務(wù)類和經(jīng)營(yíng) 管理類。 研發(fā)設(shè)計(jì)類：用于設(shè)計(jì)工業(yè)產(chǎn)品，是當(dāng)前“卡脖子”最嚴(yán)重的環(huán)節(jié)，主要包括 CAX（CAD、CAE、CAM）、EDA、PLM 等； 生產(chǎn)制造類：用于生產(chǎn)過(guò)程，主要包括 PLC、DCS、SCADA、MES 等； 運(yùn)維服務(wù)類：主要是設(shè)備的維護(hù)維修，主要有 MRO； 經(jīng)營(yíng)管理類：主要用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理，主要包括 ERP、SCM、CRM 等。 工業(yè)是國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈，工業(yè)軟件國(guó)產(chǎn)化關(guān)乎我國(guó)的工業(yè)發(fā)展與安全，2012-2020 年國(guó)內(nèi)工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增速高達(dá) 12%，大幅高于全球水平。2020 年市場(chǎng) 規(guī)模達(dá)到 286 億美元，同比增長(zhǎng) 15%，具有廣闊的發(fā)展空間。

西方科技制裁倒逼國(guó)產(chǎn)替代，政策助力自主可控：美國(guó)商務(wù)部于 2019 年 5 月 16 號(hào)公布了“實(shí)體清單”，其中包括華為及 70 個(gè)家關(guān)聯(lián)企業(yè)，禁止 EDA 軟件公司 為華為提供服務(wù)，俄烏之戰(zhàn)爆發(fā)后，一些大型的工業(yè)軟件公司如 Oracle, SAP, Siemens, ABB 等也停止了在俄羅斯的業(yè)務(wù)。從西方對(duì)俄羅斯的制裁可以看出，實(shí) 現(xiàn)軟件的國(guó)產(chǎn)研發(fā)替代、擁有自主可控的工業(yè)軟件勢(shì)在必行。因此，我國(guó)推出了 各類政策推動(dòng)工業(yè)軟件加速發(fā)展。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)家會(huì)針對(duì)工業(yè)軟件不同領(lǐng)域推出更 具有針對(duì)性、支持力度更大的政策。

“5G 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”迎來(lái)較大發(fā)展：工信部近日已給中國(guó)上海商飛發(fā)放了第一張 企業(yè) 5G 專網(wǎng)的頻率許可，5925~6125MHz 和 24.75~25.15GHz 為工業(yè)無(wú)線專用的 頻段。在首個(gè)專用頻段落地后，隨著商飛帶頭引領(lǐng)及進(jìn)一步推廣，未來(lái)“5G 互 聯(lián)網(wǎng)”將在傳輸環(huán)節(jié)、數(shù)據(jù)采集、應(yīng)用環(huán)節(jié)等領(lǐng)域得到進(jìn)一步的應(yīng)用，為我國(guó)的 工業(yè)企業(yè)賦能。

中國(guó)工業(yè)軟件全而不強(qiáng)，不同領(lǐng)域情況不同：我國(guó)工業(yè)軟件總體表現(xiàn)為產(chǎn)品類別 較全，但是技術(shù)相較落后。不同細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化率也具有較大差異?？傮w來(lái) 說(shuō)，一半以上的市場(chǎng)被歐美頭部公司占有，留給國(guó)產(chǎn)軟件企業(yè)的份額較小。其 中，研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的國(guó)產(chǎn)化率在 2019 年僅為 5%，生產(chǎn)控制類軟件國(guó)產(chǎn)化 率達(dá)到 50%，經(jīng)營(yíng)管理類為 70%，運(yùn)維服務(wù)類軟件的國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到 30%。綜合 來(lái)看，生產(chǎn)控制類和經(jīng)營(yíng)管理類的市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代已穩(wěn)步推進(jìn)，已有多個(gè)國(guó)產(chǎn)企業(yè) 占據(jù)較大市場(chǎng)，而從替代需求來(lái)看。研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的短板突出，較高程度 的依賴于進(jìn)口。因此對(duì)于研發(fā)類軟件的國(guó)產(chǎn)替代勢(shì)在必行。

工業(yè)軟件國(guó)產(chǎn)企業(yè)后起追趕，自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破： 研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件：通用型軟件被海外壟斷，國(guó)產(chǎn)廠商在垂直領(lǐng)域?qū)で髢?yōu)勢(shì)突破， 例如在 CAD、EDA、BIM 等賽道國(guó)產(chǎn)廠商獲得突破。中望軟件、華大九天等可 以實(shí)現(xiàn)模擬芯片、通用機(jī)械等行業(yè)中部分軟件的自主研發(fā)，市場(chǎng)處于導(dǎo)入階段， 作為工業(yè)軟件核心部分任重而道遠(yuǎn)。 生產(chǎn)制造類軟件：企業(yè)在部分領(lǐng)域具備一定實(shí)力，在具有壟斷性、生產(chǎn)技藝較為 成熟的流程行業(yè)初步完成國(guó)產(chǎn)替代。寶信軟件、和利時(shí)、中控技術(shù)等在中低端市 場(chǎng)占有率較高，但在高端市場(chǎng)還不具優(yōu)勢(shì)。 經(jīng)營(yíng)管理類軟件：行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期，國(guó)產(chǎn)替代率較高，主要占領(lǐng)中低端市 場(chǎng)，主要包括用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際等 ERP 廠商，具備較大的規(guī)模和實(shí)力，同時(shí)展 現(xiàn)出較強(qiáng)的云轉(zhuǎn)型能力，推出更多本地化、混合云、公有云等多種部署方案，無(wú) 論在策略上還是在實(shí)際應(yīng)用上都走在了國(guó)外同行的前列。 運(yùn)維服務(wù)類軟件：國(guó)內(nèi)企業(yè)有容知日新、博華信智等，主要關(guān)注數(shù)據(jù)的采集和監(jiān) 控，數(shù)據(jù)應(yīng)用和決策輔助尚有不足。

技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)模式、生態(tài)突破為工業(yè)軟件未來(lái)發(fā)展賦能：未來(lái)，工業(yè)軟件的 發(fā)展主要從技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)模式和生態(tài)四個(gè)方面突破。技術(shù)層面，以工業(yè)互聯(lián) 網(wǎng)、微服務(wù)等新技術(shù)為基礎(chǔ)，推進(jìn)工業(yè)軟件的個(gè)性化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“上云”、“APP 化”；產(chǎn)品層面，將趨于一體化、專業(yè)化；商業(yè)模式層面，將推出定制化服務(wù)； 生態(tài)層面，積極構(gòu)建工業(yè)軟件生態(tài)，規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)源和開(kāi)放推動(dòng)工業(yè)軟件迅 速發(fā)展。

3.2 辦公軟件發(fā)展較為成熟，國(guó)產(chǎn)化替代正在穩(wěn)步推進(jìn)

應(yīng)用辦公軟件市場(chǎng)較為成熟，國(guó)產(chǎn)化替代卓有成效：基礎(chǔ)辦公軟件市場(chǎng)格局較為 穩(wěn)定，國(guó)產(chǎn)替代廠商金山辦公、永中均占有一席之地，但是微軟、谷歌、蘋(píng)果等 國(guó)外廠商仍占有顯著優(yōu)勢(shì)；在增值辦公軟件市場(chǎng)，金山辦公、騰訊和阿里等均有 增值辦公軟件產(chǎn)品；在協(xié)同辦公軟件市場(chǎng)，頭部競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，無(wú)論是發(fā)展 時(shí)間較長(zhǎng)，在專業(yè)性和客戶資源積累方面具有優(yōu)勢(shì)的綜合 OA 廠商，還是背靠企 業(yè)的知名度優(yōu)勢(shì)，在中小企業(yè)滲透較快的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) OA 產(chǎn)品，均有國(guó)產(chǎn)廠商的 身影，也已經(jīng)形成一定的馬太效應(yīng)，國(guó)產(chǎn)替代卓有成效。

基礎(chǔ)辦公軟件發(fā)展持續(xù)發(fā)力、OA 國(guó)產(chǎn)化升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)、創(chuàng)新辦公軟件初見(jiàn)端 倪：辦公軟件的信創(chuàng)發(fā)展方向可分為三步走，基礎(chǔ)辦公軟件的國(guó)產(chǎn)化升級(jí)、OA 的 國(guó)產(chǎn)化升級(jí)以及創(chuàng)新辦公軟件信創(chuàng)——企業(yè)通常先進(jìn)行流版簽軟件、輸入法、郵 箱等通用基礎(chǔ)辦公軟件的國(guó)產(chǎn)化升級(jí)，以實(shí)現(xiàn)辦公安全可控；在此基礎(chǔ)上，再進(jìn) 行 OA 系統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)化替代，以使企業(yè)辦公協(xié)同更加高效；最后，在滿足企業(yè)基本 辦公需求的前提下，開(kāi)展云辦公、AI 辦公助手等創(chuàng)新辦公軟件的信創(chuàng)，從而提升 企業(yè)用戶的使用體驗(yàn)，扣題中央對(duì)于云辦公的要求。其中，基礎(chǔ)辦公軟件是信創(chuàng) 軟件中適用范圍最廣的產(chǎn)品。根據(jù)億歐智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2021 年我國(guó)基礎(chǔ)辦公軟件市場(chǎng) 規(guī)模約為 118 億元，協(xié)同辦公軟件市場(chǎng)規(guī)模約為 264 億元，是信創(chuàng)應(yīng)用軟件中使 用范圍最廣的產(chǎn)品。

多端、云端協(xié)作或成國(guó)產(chǎn)替代突圍新方向：隨著數(shù)字化時(shí)代的到來(lái)，越來(lái)越多的 黨政機(jī)關(guān)、行業(yè)部門(mén)加大了云端的滲透力度，站在云技術(shù)發(fā)展的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，微 軟一家獨(dú)大的辦公軟件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有望改變，移動(dòng)端、云端的發(fā)展趨勢(shì)為其他 廠商帶來(lái)機(jī)會(huì)。疫情催化出的云軟件的剛需必然會(huì)使一部分有為企業(yè)沖出封鎖， 成為國(guó)產(chǎn)之光。據(jù)艾媒數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2021 年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 2330.6 億 元，預(yù)計(jì) 2022 年達(dá)到 2983.4 億元，受新基建等政策的影響以及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 的需求增加，企業(yè)對(duì)云計(jì)算的服務(wù)需求持續(xù)增長(zhǎng)，將加速中國(guó)云市場(chǎng)的發(fā)展。

3.3 ERP 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，廠商積極布局 SaaS 化產(chǎn)品

市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，下游市場(chǎng)以工業(yè)制造占比最大：ERP 指企業(yè)資源規(guī)劃，是組 織用于管理日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的一套軟件，致力于實(shí)現(xiàn)企業(yè)從以生產(chǎn)為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐?客戶為中心，ERP 產(chǎn)品包含了財(cái)務(wù)、資金、報(bào)表、總賬、應(yīng)收應(yīng)付、庫(kù)存、采 購(gòu)、銷售、生產(chǎn)、成本以及人力資源等管理模塊，幾乎覆蓋各種企業(yè)管理層面， 下游應(yīng)用領(lǐng)域則包含工業(yè)制造、電力電器、物流等行業(yè)，在信創(chuàng)產(chǎn)品中市場(chǎng)占比 位于 60%-65%之間。 我國(guó) ERP 市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，2016-2021 年我國(guó) ERP 市場(chǎng)規(guī)模由 209 億元增 長(zhǎng)至 353 億元，預(yù)計(jì) 2026 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 454 億元，2021-2026 年 CAGR 約為 5.2%。而以下游應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，2021 年工業(yè)制造在 ERP 軟件市場(chǎng)中市場(chǎng)份額達(dá)到 41%，是現(xiàn)階段空間占比最大的環(huán)節(jié)。

整體 ERP 市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代成效已現(xiàn)，高端 ERP 市場(chǎng)仍有外企主導(dǎo)：從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格 局來(lái)看，國(guó)產(chǎn)廠商憑借價(jià)格低、操作簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)在中小型企業(yè)客戶群體中占據(jù)優(yōu) 勢(shì)，2021 年我國(guó)三大 ERP 國(guó)產(chǎn)廠商用友、浪潮與金蝶分別占據(jù) 40%、20%與 18%的 市場(chǎng)份額，同比分別增加 7%、8.3%與 5.2%，市場(chǎng)集中度大。 現(xiàn)階段，國(guó)產(chǎn)廠商累計(jì)市場(chǎng)份額接近 80%，整體 ERP 軟件市場(chǎng)已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替 代。反觀國(guó)內(nèi)高端 ERP 軟件市場(chǎng)，鑒于國(guó)內(nèi) ERP 廠商起步較晚，目前在技術(shù)水平 與產(chǎn)品能力上仍與國(guó)外廠商存在一定差距，隨企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，由于國(guó)產(chǎn) 軟件難以支撐企業(yè)的業(yè)務(wù)需求，海外 ERP 軟件成為客戶首選。 2021 年，我國(guó)高端 ERP 軟件市場(chǎng)仍由 SAP 與 Oracle 兩家外企主導(dǎo)，占比共達(dá)到 53%，此外 IBM 以 8%排名第四，國(guó)產(chǎn)廠商替代之路還有待實(shí)現(xiàn)。

SaaS ERP 軟件在企業(yè)級(jí)應(yīng)用范圍擴(kuò)大，國(guó)產(chǎn)廠商已推出相應(yīng)產(chǎn)品：伴隨政策將 云列入國(guó)家重點(diǎn)扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及企業(yè)對(duì)於云服務(wù)的需求愈發(fā)強(qiáng)烈，基 于 SaaS 平臺(tái)的云 ERP 系統(tǒng)孕育而生，相比傳統(tǒng) ERP 軟件，SaaS ERP 系統(tǒng)大幅縮 減了布署時(shí)間與升級(jí)維護(hù)成本。并且通過(guò)訂閱制的收費(fèi)模式，實(shí)際降低潛在客戶 的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻，有助于加速中小型企業(yè) ERP 系統(tǒng)的建設(shè)，滿足客戶強(qiáng)連結(jié)、大數(shù)據(jù) 分析等需求。 此外，對(duì)于數(shù)據(jù)安全性要求較高的企業(yè)而言，SaaS ERP 在系統(tǒng)訪問(wèn)、數(shù)據(jù)安全和 系統(tǒng)安全方面較傳統(tǒng)的 ERP 均具有優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，我國(guó) SaaS 模式在企業(yè)級(jí)應(yīng)用 軟件的滲透率逐漸上升，預(yù)計(jì) 2022 年，將近一半的企業(yè)會(huì)從傳統(tǒng)本地部署模式向 SaaS 模式轉(zhuǎn)型，基于云的 SaaS ERP 需求將放量增長(zhǎng)。 國(guó)產(chǎn) ERP 龍頭用友網(wǎng)絡(luò)有望構(gòu)建一套完整的企業(yè)云服務(wù)生態(tài)，目前在公有云 SaaS 市場(chǎng)占占率排名第一; 金蝶國(guó)際則在 2018 年推出金蝶云蒼穹后，已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先 的云管理服務(wù)商，隨企業(yè)數(shù)字化正從 ERP 邁入 EBC（工程項(xiàng)目管理）時(shí)代，公司 持續(xù)通過(guò)將企業(yè)資源、能力、信息、流程和環(huán)境結(jié)合起來(lái)為客戶提供價(jià)值。

4 重點(diǎn)公司分析

4.1 星環(huán)科技：中國(guó)大數(shù)據(jù)管理平臺(tái)先行者，自研產(chǎn)品覆蓋大數(shù)據(jù)全產(chǎn) 業(yè)鏈

專注自研核心技術(shù)，分布式數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品力強(qiáng): 星環(huán)始終堅(jiān)持“自主研發(fā)、領(lǐng)先一 代”的技術(shù)發(fā)展策略，已獲授權(quán)境內(nèi)專利 77 項(xiàng)(其中發(fā)明專利 74 項(xiàng))及境外專利 8 項(xiàng)。公司基于分布式架構(gòu)的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)、分析型數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品已達(dá)到業(yè)界先 進(jìn)水平，其中分布式分析型數(shù)據(jù)庫(kù)代碼自主率（行數(shù)）超過(guò) 90%，相比其余國(guó)產(chǎn) 數(shù)據(jù)庫(kù)廠商普遍采用海外開(kāi)源體系，星環(huán)產(chǎn)品未來(lái)不存在“卡脖子”問(wèn)題，自研實(shí) 力突破行業(yè)發(fā)展局限性。

星環(huán)客戶渠道與政策始發(fā)行業(yè)高度重合：公司核心平臺(tái)軟件產(chǎn)品 TDH、TDC 已 經(jīng)獲得高認(rèn)知度，具有超過(guò) 1000 家穩(wěn)定客戶，覆蓋金融、政府、能源、交通、 制造業(yè)等行業(yè)。公司產(chǎn)品已具備替代實(shí)力，能兼容其他各類型數(shù)據(jù)庫(kù)（Oracle， DB2 等）。我們認(rèn)為公司以大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)軟件為渠道切入點(diǎn)，有能力利用已經(jīng) 成熟的基礎(chǔ)軟件銷售渠道快速帶動(dòng)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等其他產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的銷售，真正 實(shí)現(xiàn)從 0 到 1 的突破。

軟件平臺(tái)與數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)份額錯(cuò)配使星環(huán)的全產(chǎn)業(yè)覆蓋更加具備爭(zhēng)實(shí)力: 從數(shù)據(jù)庫(kù) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，星環(huán)數(shù)據(jù)庫(kù)在分布式技術(shù)實(shí)力上相比傳統(tǒng)老牌廠商有過(guò)之而 不及; 在代碼自主率層面領(lǐng)先硬件廠商; 而在賽道選擇上不與互連網(wǎng)廠商構(gòu)成直 接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。其次，當(dāng)前平臺(tái)軟件與數(shù)據(jù)庫(kù)的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)錯(cuò)配，絕大多數(shù)軟件 平臺(tái)對(duì)接的并不是自有數(shù)據(jù)庫(kù)，而是外資數(shù)據(jù)庫(kù)，公司是當(dāng)前少數(shù)能做到全產(chǎn)業(yè) 鏈平滑替代的國(guó)產(chǎn)廠商，更匹配企業(yè)發(fā)展的需求。

厚積薄發(fā)，星環(huán)人均創(chuàng)收提升值得期待: 現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)軟件市場(chǎng)處于國(guó)產(chǎn) 替代初期，鑒于數(shù)據(jù)軟件行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、客戶粘性高、客戶對(duì)于新技術(shù)的信任有 待提升等特征，軟件公司前期需要投入大量人力與時(shí)間去跑馬圈地。對(duì)于星環(huán)目 前人均創(chuàng)收 32.31 萬(wàn)的水平，我們認(rèn)為未來(lái)可以分中短期和中長(zhǎng)期來(lái)看。 中短期：星環(huán)有望憑借前期以行業(yè)兩倍平均薪資吸引到的高端技術(shù)人才打下扎實(shí) 的技術(shù)基礎(chǔ)，樹(shù)立市場(chǎng)信心，打造品牌形象，從而達(dá)到行業(yè)平均人均創(chuàng)收約 70 萬(wàn) /人的水平。 中長(zhǎng)期：星環(huán)有望通過(guò)系列標(biāo)桿項(xiàng)目起到的作用，增強(qiáng)潛在客戶的使用信心，并 逐步在各領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)替代，放大前置成本所帶來(lái)的后期營(yíng)收。在人 員初步到位的情況下，我們認(rèn)為未來(lái)有望達(dá)到國(guó)際平均人均創(chuàng)收 200 萬(wàn)/人的水 平。

4.2 東方通：國(guó)產(chǎn)中間件領(lǐng)導(dǎo)者，全線業(yè)務(wù)布局信創(chuàng)市場(chǎng)

國(guó)產(chǎn)中間件龍頭，通過(guò)多方收購(gòu)朝軟件基礎(chǔ)設(shè)施及應(yīng)用全線解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn) 型：東方通是國(guó)產(chǎn)中間件龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋基礎(chǔ)軟件、大數(shù)據(jù)信息安全、應(yīng)急 安全、5G 行業(yè)應(yīng)用及軍工信息化業(yè)務(wù)，已逐步構(gòu)建全線解決方案能力，核心產(chǎn)品 應(yīng)用服務(wù)器中間件目前已在多領(lǐng)域得到應(yīng)用，是信創(chuàng)主要招標(biāo)的中間件產(chǎn)品。近 年來(lái)，公司通過(guò)收購(gòu)微智信業(yè)、惠捷朗、數(shù)字天堂、泰策科技等公司，完善了從 前端業(yè)務(wù)、中間平臺(tái)到底層基礎(chǔ)設(shè)施的布局，

行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻高，高水平研發(fā)投入確保產(chǎn)品未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力：中間件標(biāo)準(zhǔn)化程度高， 相較于其他應(yīng)用軟件存在較強(qiáng)的技術(shù)壁壘。當(dāng)前公司無(wú)論在研發(fā)人員規(guī)模與研發(fā) 費(fèi)用投入上皆排名國(guó)產(chǎn)廠商中第一。在基礎(chǔ)軟件方面，公司已累計(jì)發(fā)布 60 余款產(chǎn) 品，并持續(xù)迭代升級(jí)，2020 年新增專利授權(quán) 36 項(xiàng)，保障了產(chǎn)品未來(lái)的基本競(jìng)爭(zhēng) 力。隨公司營(yíng)收增長(zhǎng)，產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)將逐步放大，看好盈利能力持續(xù)領(lǐng)先同行。

客戶積累深厚，政府側(cè)與金融側(cè)國(guó)產(chǎn)替代具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)：從下游客戶分布上來(lái) 看，公司在政府、金融、電信領(lǐng)域具備顯著競(jìng)爭(zhēng)力，收入體量與項(xiàng)目經(jīng)歷皆處于 行業(yè)領(lǐng)先地位。在政府領(lǐng)域，公司是唯一進(jìn)入領(lǐng)導(dǎo)者象限的國(guó)產(chǎn)中間件廠商，產(chǎn) 品已被中央與地方省市多單位采用，隨政策推進(jìn)政務(wù)領(lǐng)域信息化建設(shè)驅(qū)動(dòng)，相比 其馀國(guó)產(chǎn)廠商，公司具備更多政府客戶為其產(chǎn)品實(shí)力背書(shū)，在國(guó)產(chǎn)替代大環(huán)境下 存在一定先發(fā)優(yōu)勢(shì); 而在金融領(lǐng)域，公司與普元是唯二處于挑戰(zhàn)者象限的國(guó)產(chǎn)廠 商，當(dāng)前客戶已覆蓋中國(guó)人民銀行、城市商業(yè)銀行等大型金融機(jī)構(gòu)。

華為鯤鵬生態(tài)重要戰(zhàn)略合作夥伴，積極布局云領(lǐng)域：2019 年公司完成中間件產(chǎn)品 的云化方案和標(biāo)準(zhǔn)中間件的移植適配測(cè)試，目前已在各細(xì)分市場(chǎng)推出多個(gè)云化中 間件產(chǎn)品。同時(shí)公司不斷加強(qiáng)與華為的合作，是華為首批 25 家鯤鵬凌云伙伴之 一、是華為 17 家金融開(kāi)放創(chuàng)新聯(lián)盟創(chuàng)始會(huì)員之一，同時(shí)也是湘江鯤鵬軟硬件戰(zhàn)略 合作伙伴等。公司產(chǎn)品已先后應(yīng)用在華為鯤鵬凌云計(jì)劃中的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行檢測(cè)平臺(tái)、 政務(wù)大數(shù)據(jù)、智慧城市及金融等領(lǐng)域，作為華為重要戰(zhàn)略合作夥伴，公司目前也 正聯(lián)合華為云，啟動(dòng)了適配鯤鵬處理器中間件的市場(chǎng)推廣工作。

4.3 中國(guó)軟件：操作系統(tǒng)“國(guó)家隊(duì)”，已建立較為完善的信創(chuàng)生態(tài)

國(guó)產(chǎn)替代龍頭，服務(wù)器領(lǐng)域領(lǐng)先行業(yè):從市場(chǎng)份額看，根據(jù)賽迪顧問(wèn)統(tǒng)計(jì)，麒麟軟 件旗下操作系統(tǒng)產(chǎn)品，連續(xù) 9 年位列中國(guó) Linux 市場(chǎng)占有率第一名。麒麟軟件在 操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上表示，截止到 12 月底，麒麟軟件今年在服務(wù)器領(lǐng)域已經(jīng)占 據(jù)超過(guò) 80%的市場(chǎng)份額，桌面也有將近 2/3 的市場(chǎng)份額。

積極參與開(kāi)源社區(qū)的建設(shè)，獲得國(guó)外主流開(kāi)源社區(qū)的認(rèn)可：相比于閉源開(kāi)發(fā)平 臺(tái)，開(kāi)源社區(qū)更加代表了操作系統(tǒng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，是社區(qū)與開(kāi)發(fā)者、社區(qū)與用 戶雙向交流的重要平臺(tái)。在開(kāi)源和代碼質(zhì)量方面，麒麟軟件作為 Linux 基金會(huì)成 員，目前已向開(kāi)源社區(qū)貢獻(xiàn)代碼幾百萬(wàn)行代碼；在全球 600 余個(gè)廠商參與的 OpenStack 社區(qū)，代碼貢獻(xiàn)度中國(guó)第一、全球第四。而麒麟軟件團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)建立和 運(yùn)維的優(yōu)麒麟操作系統(tǒng)開(kāi)源社區(qū)，目前已擁有全球范圍數(shù)十萬(wàn)人的開(kāi)源愛(ài)好者和 貢獻(xiàn)者，發(fā)行版本下載數(shù)千萬(wàn)次，全球版本活躍度前十。國(guó)內(nèi)方面，麒麟軟件成 為 openEuler 社區(qū)中除華為之外貢獻(xiàn)最多的企業(yè)。這在一定程度上代表了麒麟軟 件在開(kāi)源社區(qū)的貢獻(xiàn)和地位，也證實(shí)了麒麟軟件的核心技術(shù)創(chuàng)新能力。

以黨政行業(yè)為主陣地，輻射多個(gè)行業(yè)，客戶基礎(chǔ)雄厚，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁：麒麟軟件 已經(jīng)全面應(yīng)用于上萬(wàn)家黨政機(jī)關(guān)和企事業(yè)單位中，包括現(xiàn)在已經(jīng)有百家以上的金 融用戶。2020 年，麒麟軟件不但在嫦娥、北斗等重要領(lǐng)域獲得部署應(yīng)用，更實(shí)現(xiàn) 了電力 DCS、中移動(dòng)綜合網(wǎng)管、銀行關(guān)鍵業(yè)務(wù)系統(tǒng)等領(lǐng)域突破，已經(jīng)發(fā)展為國(guó)內(nèi) 生態(tài)環(huán)境最豐富的操作系統(tǒng)。

聚焦云操作系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深度參與云商技術(shù)發(fā)展：麒麟軟件以安全可信 的操作系統(tǒng)技術(shù)為核心，與華為云發(fā)揮在操作系統(tǒng)與云計(jì)算領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)和技 術(shù)積累，為用戶提供穩(wěn)定可靠、可持續(xù)發(fā)展的云服務(wù)，并且與華為云的深度耦 合，也將擴(kuò)大麒麟軟件在黨政領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，契合智慧城市、一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管 等政府發(fā)展目標(biāo)，提高客戶的黏性，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

4.4 中望軟件：國(guó)產(chǎn) CAX 軟件領(lǐng)導(dǎo)者，核心技術(shù)研發(fā)聚焦“一體化 云 化”發(fā)展

堅(jiān)持核心技術(shù)自主研發(fā)，領(lǐng)跑?chē)?guó)產(chǎn) CAX 自主研發(fā)：公司堅(jiān)持核心技術(shù)的自主研 發(fā)，深耕行業(yè)二十年，推出共三代 2D CAD 平臺(tái)，擁有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的二次開(kāi)發(fā)產(chǎn)品 生態(tài)。并在 2010 年收購(gòu) VX 公司，正式推出 3D CAD 軟件 ZW3D，擁有國(guó)內(nèi)唯 一的 Overdrive 內(nèi)核，自主研發(fā)程度較高，對(duì)第三方技術(shù)依賴性較小。2019 年推 出收款全波三維電磁仿真軟件 ZWSim-EM，進(jìn)軍 CAE，成功構(gòu)建了以 CAD/CAM/CAE 為主的產(chǎn)品矩陣。未來(lái)，企業(yè)將致力于打造涵蓋設(shè)計(jì)、制造、仿 真的 CAX 一體化軟件平臺(tái)。自產(chǎn)軟件占 96%以上的公司營(yíng)業(yè)收入，自給化程度 高。同時(shí)，研發(fā)設(shè)計(jì)類的工業(yè)軟件技術(shù)壁壘較高，構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河，其他企業(yè)較 難進(jìn)入。

產(chǎn)品具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，2D CAX 產(chǎn)品達(dá)到第一梯隊(duì)水平：公司產(chǎn)品報(bào)價(jià)整體來(lái)看低 于國(guó)際同類產(chǎn)品而略高于國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品。與國(guó)內(nèi)廠商相比，中望擁有功能更全面 的 CAD 產(chǎn)品，兼容性也更強(qiáng)，主要產(chǎn)品 Linux 版本適配；與國(guó)外廠商相比，公司 產(chǎn)品價(jià)格較低，尤其是在 2D CAX 領(lǐng)域，技術(shù)指標(biāo)方面基本達(dá)到第一梯隊(duì)水平， 中低端可完全替代進(jìn)口。因此與國(guó)內(nèi)國(guó)外同類型產(chǎn)品相比具有較高的性價(jià)比優(yōu) 勢(shì)。

客戶基礎(chǔ)雄厚，加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)，持續(xù)深化產(chǎn)教融合：公司下游客戶主要分布在工 業(yè)制造、建筑以及教育行業(yè)等，自主研發(fā)的正版產(chǎn)品規(guī)避了知識(shí)產(chǎn)權(quán)、版權(quán)糾紛 等風(fēng)險(xiǎn)，與中國(guó)核電、恒大地產(chǎn)，華為等行業(yè)巨頭達(dá)到合作。此外，公司通過(guò)聯(lián) 合學(xué)校等教育行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品的課程教學(xué)以及教學(xué)測(cè)評(píng)，由于工業(yè)研發(fā)強(qiáng)度較大， 更換軟件需要重新適應(yīng)學(xué)習(xí)，因此替換成本較高，從入行階段就培養(yǎng)用戶的產(chǎn)品 使用習(xí)慣，有助于提高用戶產(chǎn)品的使用粘性，形成穩(wěn)定的客戶源，同時(shí)有助于未 來(lái)的產(chǎn)品推廣及用戶開(kāi)拓。

聚焦“一體化 云化”發(fā)展趨勢(shì)，布局細(xì)分領(lǐng)域奠定先發(fā)優(yōu)勢(shì): CAX 一體化：當(dāng)前的研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件種類多并且差異大，造成了嚴(yán)重的信息孤島 問(wèn)題，給數(shù)據(jù)的時(shí)效性、準(zhǔn)確性和一致性方面帶來(lái)了挑戰(zhàn)，亟需對(duì)設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行 標(biāo)準(zhǔn)化與共享化，而 CAX 一體化軟件是根本的解決方法。中望逐步向 CAX 一體 化軟件平臺(tái)公司發(fā)展，以二維 CAD 為基礎(chǔ)，向三維 CAD、CAM、CAE 領(lǐng)域拓 展，目前已能提供 CAX 一體化軟件和服務(wù)。公司亦持續(xù)推進(jìn) all-in-one CAX 戰(zhàn) 略，不僅聚焦工業(yè)設(shè)計(jì)各個(gè)環(huán)節(jié)，還強(qiáng)調(diào)了 PDM、PLM 所帶來(lái)的協(xié)同能力，使 多方協(xié)同設(shè)計(jì)變成可能。同時(shí)構(gòu)建“直銷 經(jīng)銷”拓展生態(tài)建設(shè)，擁有超過(guò) 260 家代理商，在海外具備快速推廣的基礎(chǔ)，通過(guò)前期的銷售工作拓展客戶，減少客 戶的替代成本，積極建設(shè)行業(yè)生態(tài)體系，為 CAX 一體化的推進(jìn)提供外部條件。 云化：云訂閱模式已成為大勢(shì)所趨，基于云計(jì)算提供服務(wù)的 SaaS 模式已成為軟件 行業(yè)主流發(fā)展趨勢(shì)之一，公司正逐步向 SaaS 模式轉(zhuǎn)型。同時(shí)為了共享單一數(shù)據(jù)源 并更有效地開(kāi)展協(xié)作。中望在細(xì)分領(lǐng)域已推出云產(chǎn)品，為后期產(chǎn)品輕量化、云化 使用奠定基礎(chǔ)。在 2022 年 10 月 13 日中望召開(kāi)新品發(fā)布會(huì)，基于云原生架構(gòu)的云 設(shè)計(jì)協(xié)同平臺(tái)——Cloud2D、Cloud3D 正式上線公測(cè)，是國(guó)內(nèi)少有的第一代云 CAD 設(shè)計(jì)協(xié)同平臺(tái)，標(biāo)志著中望軟件率先具備了為工業(yè)用戶同時(shí)提供云 2D/3D/CAE 產(chǎn)品和服務(wù)的能力。

4.5 新點(diǎn)軟件：聚焦智慧招采 SaaS 化轉(zhuǎn)型，驅(qū)動(dòng)智慧政務(wù)和數(shù)字建筑快 速增長(zhǎng)

深耕智慧城市，三馬齊驅(qū)穩(wěn)定利潤(rùn)增長(zhǎng)：新點(diǎn)軟件成立于 1998 年，屬于軟件和 信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。公司圍繞智慧招采、智慧政務(wù)、數(shù)字建筑三大核心領(lǐng)域開(kāi)展業(yè) 務(wù)，為各級(jí)政府單位、大型企業(yè)等提供從規(guī)劃咨詢、軟件開(kāi)發(fā)與智能設(shè)備研發(fā)、 實(shí)施交付到持續(xù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)的全方位服務(wù)。公司 2021 年?duì)I收為 27.94 億元，同比增 長(zhǎng) 31.56%；其中智慧招采營(yíng)收為 10.63 億元，占比為 38.04%；智慧政務(wù)營(yíng)收為 13.33 億元，占比為 47.70%；數(shù)字建筑營(yíng)收為 3.39 億元，占比為 12.13%；2018- 2021 年三塊業(yè)務(wù)的復(fù)合增速分別為 29.50%、33.4%和 34.90%。遠(yuǎn)超同行業(yè)可比 公司。

智慧招采業(yè)務(wù) SaaS 化轉(zhuǎn)型，乘政策東風(fēng)，應(yīng)市場(chǎng)需求，迎百億市場(chǎng)：公司的招 采業(yè)務(wù)起步于 2004 年，經(jīng)過(guò)近十八年的耕耘，已成為智慧招采行業(yè)的絕對(duì)龍頭。 招采電子化一定是未來(lái)的主要趨勢(shì)，不僅是受益于國(guó)家政策的大力推進(jìn)，更重要 的是切實(shí)有效的解決了招采業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱、耗時(shí)耗力等一系列社會(huì)痛點(diǎn)問(wèn) 題。新點(diǎn)自建自營(yíng) SaaS 化的第三方招采平臺(tái)有望打開(kāi)智慧招采軟件市場(chǎng)空間的 天花板，迎接百億市場(chǎng)空間賽道。

公司有望成為智慧政務(wù)領(lǐng)域全盤(pán)統(tǒng)籌的紐帶：智慧政務(wù)市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模龐大，2022 年可達(dá) 3869 億元，前景廣闊。但缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，存在信息孤島問(wèn)題，新點(diǎn)通過(guò)對(duì) 接大數(shù)據(jù)局、審批局等具備數(shù)據(jù)資源的政府機(jī)構(gòu)，通過(guò)底層數(shù)據(jù)的整合，橫跨多 個(gè)部門(mén)，橫向把控各大政府單位的底層數(shù)據(jù)，以“互聯(lián)網(wǎng) 政務(wù)服務(wù)”作為出發(fā) 點(diǎn)，形成了一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管以及一網(wǎng)協(xié)同三大平臺(tái)，通過(guò)聯(lián)動(dòng)各部門(mén)間的底 層數(shù)據(jù)為用戶打造全方位服務(wù)而非單一功能的使用，從而增強(qiáng)用戶粘性，并以此 為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)各類業(yè)務(wù)的迭代更新，成為智慧政務(wù)領(lǐng)域的“抓手”。

協(xié)同效應(yīng)打造數(shù)字建筑業(yè)務(wù)：公司依托智慧政務(wù)的資源稟賦，已成功開(kāi)發(fā)了“互 聯(lián)網(wǎng) 智慧住建”。未來(lái)公司將以住建監(jiān)管部門(mén)業(yè)務(wù)為核心，重點(diǎn)打造“CIM 住建 “應(yīng)用體系，順應(yīng)政企聯(lián)動(dòng)和應(yīng)用軟件協(xié)同的策略，向建筑企業(yè)做業(yè)務(wù)延伸。解 決建筑企業(yè)施工管理和成本管控的痛點(diǎn)，并持續(xù)優(yōu)化升級(jí)造價(jià)軟件。2019 年我國(guó) 建筑信息化（數(shù)字建筑）市場(chǎng)規(guī)模為 280 億元，預(yù)計(jì) 2025 年將達(dá)到 1,076 億 元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 25.15%。

“核心代碼高復(fù)用率 全國(guó)專業(yè)營(yíng)銷服務(wù)覆蓋”打造品牌護(hù)城河：依靠以研發(fā)為 基石打造的產(chǎn)品力和以服務(wù)為核心打造的渠道力，構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力助力公司營(yíng)收 高速增長(zhǎng)。公司通過(guò)沉淀三大領(lǐng)域產(chǎn)品和提高解決方案的通用能力，研發(fā)底層核 心技術(shù)，開(kāi)發(fā)通用性中間件，形成標(biāo)準(zhǔn)化的軟件平臺(tái)開(kāi)發(fā)模式，三大業(yè)務(wù)代碼復(fù) 用率均超 50%，極大減少投入成本。同時(shí)建立了六大資源中心，18 大區(qū)域運(yùn)營(yíng)中 心，并相繼在全國(guó)成立 27 個(gè)分公司，擁有銷售人員 1,500 多人，基本實(shí)現(xiàn)銷售與 服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的全國(guó)覆蓋。團(tuán)隊(duì)專業(yè)化分工，形成前中后臺(tái)高效協(xié)作的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，快 速推進(jìn)項(xiàng)目，為客戶提供跨領(lǐng)域全方位一站式服務(wù)。產(chǎn)品、渠道雙拳發(fā)力為公司 建立強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)，同時(shí)也是未來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

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