12月1日，中期協(xié)發(fā)布公告就《期貨公司居間人管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》）公開征求意見，意見反饋截止時(shí)間為2020年12月15日。《管理辦法》按照“尊重現(xiàn)狀，摸清底數(shù)，問題導(dǎo)向，數(shù)據(jù)依托，規(guī)范管理”的原則，以“統(tǒng)一管、規(guī)范管”為導(dǎo)向，旨在加強(qiáng)對期貨公司與除證券公司以外的機(jī)構(gòu)及自然人開展居間合作的自律管理，規(guī)范居間人行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)期貨行業(yè)健康發(fā)展。

市場人士紛紛表示，《管理辦法》創(chuàng)新點(diǎn)頗多，體現(xiàn)出監(jiān)管層對期貨行業(yè)發(fā)展的良苦用心。其明確居間定義、條件、業(yè)務(wù)邊際及監(jiān)管路徑，將進(jìn)一步規(guī)范期貨居間人的行為，同時(shí)給予居間人這個(gè)群體一定的職業(yè)認(rèn)同，讓居間人能夠更規(guī)范地做好期貨公司與客戶之間的紐帶和橋梁，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

期貨日報(bào)記者整理《管理辦法》主要要點(diǎn)如下：

1.明確居間定義：辦法所稱居間人，是指受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的中介服務(wù)，獨(dú)立承擔(dān)基于中介服務(wù)所產(chǎn)生的民事責(zé)任，期貨公司按照約定向其支付報(bào)酬的機(jī)構(gòu)及自然人。

2.明確居間業(yè)務(wù)范圍：向期貨公司介紹投資者，并促成投資者與期貨公司簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同；向投資者介紹期貨公司的基本情況；向投資者介紹期貨投資的基本常識包括但不限于開戶、交易、追加保證金、強(qiáng)行平倉、資金存取等；向投資者介紹與期貨投資有關(guān)的法律法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則和期貨公司的有關(guān)規(guī)定；向投資者傳遞由期貨公司統(tǒng)一提供的公司宣傳推介材料。居間人不得超過約定范圍為投資者提供代客理財(cái)、投資顧問等服務(wù)。

3.明確居間人所需資質(zhì)：機(jī)構(gòu)居間人應(yīng)當(dāng)經(jīng)最近一期分類評級不低于B類BBB級的期貨公司舉薦加入中國期貨業(yè)協(xié)會成為聯(lián)系會員，同時(shí)注冊資本不低于人民幣100萬元，負(fù)責(zé)與期貨公司開展居間合作的工作人員不得少于5人。

4.規(guī)范居間報(bào)酬：期貨公司每年按全成本核算確認(rèn)的居間費(fèi)用總額不得超過公司所有居間人名下客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入總額的50％。基于單個(gè)客戶支付給居間人的報(bào)酬不得超過該客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入。

5.提升違規(guī)成本：對凡是在檢查中發(fā)現(xiàn)問題和涉及投訴舉報(bào)存在違規(guī)行為的居間人，協(xié)會將建立向社會公示的提示名單和失信名單進(jìn)行信用管理，對違規(guī)期貨公司及從業(yè)人員，協(xié)會將采取嚴(yán)格的紀(jì)律處分措施，并可向中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)就相關(guān)責(zé)任人提出不適當(dāng)人選建議。

期貨居間人亟需納入管理

據(jù)期貨日報(bào)記者了解，期貨居間人伴隨著我國期貨行業(yè)的誕生而出現(xiàn)，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，目前仍是期貨市場重要的參與群體，也是部分期貨公司重要的外部營銷力量。目前，有北京、上海、深圳、江蘇、浙江等13個(gè)轄區(qū)的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)或地方期貨行業(yè)協(xié)會出臺了本轄區(qū)的居間人管理辦法或自律規(guī)則，但管理標(biāo)準(zhǔn)和尺度不盡一致。

就行業(yè)居間人現(xiàn)狀而言，一方面因居間人誠信、道德風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的跨區(qū)套利、侵害投資者合法權(quán)益等問題屢見不鮮，更有個(gè)別期貨公司、從業(yè)人員和居間人因開展居間活動涉嫌犯罪被追究刑事責(zé)任。據(jù)悉，在去年12月初，華安期貨就因在期貨居間人管理方面存在缺陷被安徽證監(jiān)局出具警示函。

另一方面，居間人是部分客戶與期貨公司發(fā)生經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)關(guān)系的橋梁，其收入主要依靠期貨公司按照其所介紹客戶參與期貨交易產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)返還，其與期貨公司的合作已經(jīng)成為此類期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一環(huán)，其誠信程度與投資者利益息息相關(guān)。

“期貨行業(yè)在過去的30年里，居間人伴隨著行業(yè)的變遷，期貨行業(yè)業(yè)務(wù)拓展中的重要組成部分，為期貨行業(yè)的發(fā)展立下了汗馬功勞，但同時(shí)，居間人的存在也的確帶來了一些代客理財(cái)、惡意炒單、虛假居間等一系列問題?！?span id="gkep7e9w" class="candidate-entity-word" data-gid="8513303">中大期貨景川在接受期貨日報(bào)記者采訪時(shí)如是說。

從當(dāng)前國內(nèi)期貨公司開展居間合作的情況來看，中期協(xié)調(diào)研結(jié)果顯示，149家期貨公司上報(bào)的2019年開展居間合作的自然人居間人數(shù)量為48437人，機(jī)構(gòu)居間人數(shù)量為6323家，因同一居間人可能同時(shí)為多家期貨公司提供中介服務(wù)，實(shí)際居間人數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于上述統(tǒng)計(jì)數(shù)量。調(diào)研中有期貨公司明確建議徹底取消居間人，149家期貨公司中也已有7家公司沒有與居間人開展合作，還有部分公司正在逐步降低居間人介紹客戶的比例。

中期協(xié)表示，考慮到期貨行業(yè)居間人實(shí)際存在的亂象和不規(guī)范問題，參考國內(nèi)證券、保險(xiǎn)等行業(yè)及境外有關(guān)經(jīng)紀(jì)人均已納入監(jiān)管范圍的實(shí)踐，有必要制定全國統(tǒng)一的自律管理規(guī)則，把居間人納入自律管理范圍，厘清居間合作邊界。這既對改善期貨公司競爭環(huán)境、提高期貨市場透明度具有重要意義，也是中期協(xié)貫徹《中共中央國務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的意見》關(guān)于“構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的社會信用體系和新型監(jiān)管機(jī)制”精神，落實(shí)證監(jiān)會作風(fēng)建設(shè)工作相關(guān)要求，回應(yīng)行業(yè)對解決居間人問題日益高漲呼聲的重要舉措。

五方面加強(qiáng)居間人管理

具體來看，《管理辦法》共七章四十條，主要從以下五方面對居間人進(jìn)行規(guī)范和管理：

一是明確居間人定義，規(guī)范居間人資質(zhì)條件?！豆芾磙k法》所稱居間人，是指“受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的中介服務(wù)，獨(dú)立承擔(dān)基于中介服務(wù)所產(chǎn)生的民事責(zé)任，期貨公司按照約定向其支付報(bào)酬的機(jī)構(gòu)及自然人。機(jī)構(gòu)居間人包括法人、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)”。

《管理辦法》規(guī)范了與期貨公司開展居間合作的居間人需具備的資質(zhì)條件，要求“機(jī)構(gòu)居間人應(yīng)當(dāng)經(jīng)最近一期分類評級不低于B類BBB級的期貨公司舉薦加入中國期貨業(yè)協(xié)會成為聯(lián)系會員”“注冊資本不低于人民幣100萬元”“負(fù)責(zé)與期貨公司開展居間合作的工作人員不得少于5人”，并有健全的業(yè)務(wù)規(guī)則和內(nèi)控制度；機(jī)構(gòu)居間人的工作人員和自然人居間人均應(yīng)當(dāng)品行端正，取得期貨從業(yè)人員資格考試成績合格證并完成相應(yīng)培訓(xùn)課程。

中期協(xié)表示，如果期貨公司最近一期分類評級降至B類BBB級以下，則從最近一期分類評級結(jié)果公示之日起，其不得與新的機(jī)構(gòu)居間人簽訂居間合同，存續(xù)的居間合同應(yīng)當(dāng)?shù)狡诮K止并不得與機(jī)構(gòu)居間人開發(fā)的新客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同。

二是突出信義義務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益?！豆芾磙k法》突出強(qiáng)調(diào)居間人的信義義務(wù)，提高居間人的行為標(biāo)準(zhǔn)與執(zhí)業(yè)成本。一是要求居間人誠實(shí)守信，謹(jǐn)慎勤勉，堅(jiān)持投資者利益至上，履行合格投資者確認(rèn)和風(fēng)險(xiǎn)揭示程序，介紹適當(dāng)?shù)耐顿Y者從事期貨投資，簽署《期貨居間人承諾書》；二是要求居間人合規(guī)執(zhí)業(yè)，禁止出現(xiàn)隱瞞居間人身份、配資、代客理財(cái)、利益輸送等行為；三是居間人應(yīng)當(dāng)按照協(xié)會要求每季報(bào)送與居間合作相關(guān)的信息。

三是強(qiáng)化合同管理，規(guī)范居間報(bào)酬?！豆芾磙k法》規(guī)定了期貨公司與居間人簽訂的居間合同必備條款，如居間人業(yè)務(wù)范圍、主要權(quán)利義務(wù)、居間人基本行為規(guī)范、禁止行為、報(bào)酬計(jì)算方式及計(jì)提比例、持續(xù)符合條件等。要求期貨公司與居間人簽訂居間合同前做好盡職調(diào)查，對其能否勝任居間人工作進(jìn)行認(rèn)真評估，審慎做出決定。

為防止期貨公司間惡性競爭，避免居間人擠壓期貨公司的利潤及生存空間，《管理辦法》規(guī)定，期貨公司每年按全成本核算確認(rèn)的居間費(fèi)用總額不得超過公司所有居間人名下客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入總額的50％。對于期貨公司支付給單個(gè)居間人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)，仍由期貨公司根據(jù)各居間人的貢獻(xiàn)度、合規(guī)性、投訴率等綜合評判后在居間合同中自行約定，但基于單個(gè)客戶支付給居間人的報(bào)酬不得超過該客戶產(chǎn)生的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入。

四是加強(qiáng)期貨公司內(nèi)控，要求留置風(fēng)險(xiǎn)金。為加強(qiáng)事前和事中的內(nèi)部控制，彌補(bǔ)因不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，《管理辦法》規(guī)定居間合同中應(yīng)當(dāng)約定期貨公司從居間報(bào)酬中按一定比例留置相應(yīng)金額作為風(fēng)險(xiǎn)金，具體留置比例與使用方式由雙方在居間合同中約定。

五是明確協(xié)會自律管理職責(zé)，加強(qiáng)事中事后管理。具體包括提高居間人自律管理信息化水平和加大檢查和自律處分力度。協(xié)會可以視情節(jié)輕重對居間人采取列入提示名單或者失信名單、對期貨公司及其工作人員的違規(guī)行為采取相應(yīng)的紀(jì)律處分措施。

《管理辦法》還設(shè)置了過渡期?！豆芾磙k法》自正式發(fā)布之日起12個(gè)月為過渡期。過渡期內(nèi)，期貨公司不得新增與不符合《管理辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人開展居間合作。對于合同存續(xù)期內(nèi)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，如不符合《管理辦法》規(guī)定，期貨公司應(yīng)在過渡期內(nèi)完成合同解除及相關(guān)善后工作。過渡期滿，經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)期貨公司未按《管理辦法》要求執(zhí)行的，協(xié)會將按照有關(guān)規(guī)定給予紀(jì)律處分。

中大期貨副總經(jīng)理景川對期貨日報(bào)記者表示，從主要內(nèi)容看，《管理辦法》將進(jìn)一步厘清期貨公司、客戶以及居間人之間的關(guān)系，調(diào)動各方力量，共同促進(jìn)期貨市場的健康發(fā)展，進(jìn)一步服務(wù)好國民經(jīng)濟(jì)?！豆芾磙k法》的核心是充分保護(hù)投資者合法權(quán)益，未來，居間人要做好合格投資者鑒別、期貨公司要做好投資者適當(dāng)性管理及回訪確認(rèn)等工作。

監(jiān)管層曾多次召開居間人調(diào)研座談會

今年以來，期貨居間人的話題受到廣泛關(guān)注，行業(yè)內(nèi)外關(guān)于加強(qiáng)居間人管理的呼聲漸高，監(jiān)管層面也漸漸關(guān)注并聚焦期貨居間人的管理與規(guī)范。

8月19日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布消息稱，江蘇證監(jiān)局組織轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展居間人管理自查。通過自查，堵塞期貨居間人在市場準(zhǔn)入、居間協(xié)議、信息公示等方面存在的制度漏洞，維護(hù)轄區(qū)期貨市場穩(wěn)定運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

江蘇證監(jiān)局表示，近年來，轄區(qū)期貨居間人的數(shù)量和所占市場份額逐年加大。個(gè)別期貨居間人誘使投資者炒單、代客理財(cái)，嚴(yán)重侵害投資者的合法權(quán)益，損害期貨市場良好的發(fā)展生態(tài)。并表示將在日常監(jiān)管中繼續(xù)關(guān)注各期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的居間人管理情況，對發(fā)現(xiàn)的問題依法采取措施，把保護(hù)期貨投資者合法權(quán)益的要求落到實(shí)處，推動轄區(qū)期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

9月4日，中期協(xié)會長洪磊在第三屆中小投資者服務(wù)論壇上公開表示，中期協(xié)作為自律管理的重要力量，將大力加強(qiáng)居間人服務(wù)商等期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管，維護(hù)行業(yè)秩序。目前協(xié)會已經(jīng)完成了居間人管理自律規(guī)則初稿，處于意見征求階段，力爭明年初實(shí)施。

9月15日至16日，由中期協(xié)組織的期貨公司居間人管理調(diào)研座談會在上海召開。座談會邀請了上海證監(jiān)局、上期所、中金所、上海市期貨同業(yè)公會相關(guān)負(fù)責(zé)同志，以及江浙滬地區(qū)期貨公司代表和居間人代表共30余人，就期貨公司居間人管理、投資者保護(hù)、期貨及衍生品市場發(fā)展等問題開展交流研討。洪磊在會上指出，根據(jù)證監(jiān)會在近期作風(fēng)建設(shè)工作中提出的相關(guān)要求，中期協(xié)將在充分征求意見的基礎(chǔ)上，適時(shí)出臺《期貨公司居間人管理辦法》。洪磊強(qiáng)調(diào)，《辦法》的核心是充分保護(hù)投資者合法權(quán)益，為此居間人要做好合格投資者鑒別、期貨公司要做好投資者適當(dāng)性管理及回訪確認(rèn)，中期協(xié)將建立居間人失信名單并加強(qiáng)事中事后管理。

10月28日，中期協(xié)在深圳組織召開2場期貨公司居間人管理調(diào)研座談會，就正在起草的《期貨公司居間人管理辦法（征求意見稿）》相關(guān)內(nèi)容開展交流研討，征求監(jiān)管機(jī)構(gòu)和期貨公司意見建議。座談會分別邀請北京、浙江、山東、江蘇、廣東、安徽、深圳、寧波等8個(gè)轄區(qū)證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)代表和資本市場學(xué)院相關(guān)負(fù)責(zé)同志，以及深圳地區(qū)6家期貨公司代表參加。協(xié)會黨委委員、副會長張曉軒在會上表示，協(xié)會將認(rèn)真研究座談會調(diào)研成果，及時(shí)向監(jiān)管部門和理事會匯報(bào)工作進(jìn)展，并在廣泛征求意見建議的基礎(chǔ)上，盡快推動《期貨公司居間人管理辦法》的發(fā)布實(shí)施。

本文源自期貨日報(bào)